Các nhà giao dịch quyền chọn phải quyết định khoảng thời gian và mức giá họ muốn tham gia vào thị trường và lập kế hoạch chiến lược giao dịch của họ cho phù hợp. Những điều này được gọi là ngày hết hạn của quyền chọn và giá thực hiện.
Khi giao dịch quyền chọn tương lai bitcoin tại CME Group, các nhà giao dịch có thể linh hoạt lựa chọn giữa các mức giá hết hạn hợp đồng và giá thực hiện khác nhau.
Hiểu về thời hạn hợp đồng
Trước tiên, hãy xem xét các hợp đồng hết hạn. CME Group sẽ niêm yết sáu tháng liên tiếp các quyền chọn trên hợp đồng tương lai Bitcoin. Ngoài ra, sẽ có hai hợp đồng quyền chọn tháng 12. Tuy nhiên, nếu hợp đồng tháng 12 của năm hiện tại là một trong sáu hợp đồng niêm yết liên tiếp trước đó – sẽ chỉ có một hợp đồng niêm yết tháng 12 bổ sung.
Mỗi quyền chọn sẽ hết hạn theo hợp đồng tương lai cơ bản và hợp đồng tương lai đó sẽ ngay lập tức được thanh toán thành tiền mặt.
Ví dụ, giả sử là tháng 1. Sáu hợp đồng tương lai hàng tháng liên tiếp được niêm yết là: tháng 1, tháng 2, tháng 3, tháng 4, tháng 5 và tháng 6. Hợp đồng tháng 12 năm nay và hợp đồng tháng 12 năm sau cũng sẽ được niêm yết.
Trong thời gian hết hạn từ tháng 1 đến tháng 5, khi các hợp đồng này hết hạn, một hợp đồng mới sẽ được liệt kê ở phần cuối của chuỗi tháng thứ sáu. Khi tháng 6 hết hạn, sẽ không cần phải thêm ngày hết hạn vào tháng 12 vì nó đã tồn tại.
Trong thời gian hết hạn từ tháng 7 đến tháng 11, một hợp đồng sẽ được thêm vào. Sau khi hết hạn vào tháng 12, tháng 6 sẽ được thêm vào cùng với thời gian hết hạn vào tháng 12 tiếp theo.
Bạn có thể tìm thấy thông tin chi tiết về chu kỳ niêm yết trên trang thông số kỹ thuật hợp đồng.
Hiểu giá thực hiện
Bây giờ chúng ta hãy thảo luận về giá thực hiện của quyền chọn trên hợp đồng tương lai bitcoin.
Giá thực hiện của quyền chọn là giá mà chủ sở hữu quyền chọn mua có thể mua hoặc chủ sở hữu quyền chọn bán có thể bán hợp đồng tương lai cơ sở. Nhiều giá thực hiện sẽ tồn tại với cùng một ngày hết hạn. Bộ giá thực hiện này được gọi là phạm vi giá thực hiện.
Phạm vi giá thực hiện mở rộng lên trên và xuống dưới giá tương lai hiện tại để có thể quản lý rủi ro bất kể giá tương lai tăng hay giảm.
Tùy thuộc vào giá hoặc ngày hết hạn của hợp đồng tương lai Bitcoin, các khoảng thời gian thực hiện sẽ có sẵn ở mức 50, 100, 500, 1.000, 5.000 và 10.000. Mức tăng giá thực hiện cho các lệnh thực hiện rất xa, ngoài giá thực tế sẽ lớn hơn so với các lệnh thực hiện ‘tại giá thực tế’. Các lệnh thực hiện gần giá thực tế sẽ chi tiết hơn để cho phép độ chính xác cao hơn khi phòng ngừa rủi ro. Điều này sẽ áp dụng cho tất cả các danh sách hàng tháng.
Ngoài ra, CME sẽ liệt kê các khoảng thời gian thực hiện chi tiết hơn khi quyền chọn hết hạn đến gần – một lần nữa cho phép độ chính xác cao hơn khi phòng ngừa rủi ro. Các mức thực hiện bổ sung có thể được thêm vào dựa trên biến động của giá hợp đồng tương lai Bitcoin. CME Group sẽ quản lý việc niêm yết hàng ngày để đảm bảo có sẵn các công cụ phù hợp.
Bản tóm tắt
Các tùy chọn của CME Group về hợp đồng tương lai Bitcoin cung cấp cho các nhà giao dịch nhiều mức giá thực hiện và hết hạn. Điều này cho phép nhiều “tùy chọn” chiến lược giao dịch để quản lý rủi ro giá bitcoin hoặc thể hiện quan điểm về giá bitcoin.